Παράταση με στόχο διεύρυνση της συμμετοχής των τραπεζών

Με σαφή προειδοποίηση προς τους κατόχους ελληνικών ομολόγων πως μελλοντικά δεν θα έχουν τη δυνατότητα αποκόμισης κερδών, μεγαλύτερων εκείνων που προσφέρει η επαναγορά, συνοδεύεται η επίσημη παράταση του buy back.

Το τελικό ποσό των προσφορών που υποβλήθηκαν μέχρι την Παρασκευή υπολείπεται του στόχου των 30 δισ. ευρώ κατά περίπου 3 με 4 δισ. ευρώ και ο Οργανισμός Διαχείρισης Δημοσίου Χρέους αναγκάστηκε να χορηγήσει παράταση μέχρι και σήμερα στις 2 το μεσημέρι (12 ώρα Λονδίνου).

Η παράταση αποσκοπεί στη διεύρυνση της συμμετοχής των ελληνικών τραπεζών, ώστε να συμμετάσχουν με όλο το χαρτοφυλάκιό τους, ενώ προσδοκούν και σε νέα συμμετοχή των hedge funds.

Σύμφωνα με πληροφορίες, το υπουργείο Οικονομικών ενημέρωσε τους εταίρους-δανειστές για το ύψος των προσφορών που κυμάνθηκαν σε 26-27 δισ. ευρώ και ζήτησε την έγκρισή τους για να προχωρήσει στην επαναγορά με τον όγκο των προσφερόμενων ομολόγων. Αυτό θα οδηγούσε σε μείωση του χρέους κατά 17,5 - 18 δισ. ευρώ, έναντι στόχου 20 δισ. ευρώ.

Τα hedge funds

Ωστόσο, συνάντησε αντίδραση, καθώς οι εταίροι επέμειναν στην εξάντληση του στόχου για προσφορές 30 δισ. ευρώ, ώστε να προκύψει μείωση του χρέους κατά 20 δισ. ευρώ. Με δεδομένη τη στάση των hedge funds που είναι μάλλον αρνητική στην προσφορά επιπλέον ομολόγων, πέραν των 16 δισ. ευρώ που προσέφεραν, οι πιέσεις μεταφέρονται από την κυβέρνηση στις ελληνικές τράπεζες, ώστε να συμμετάσχουν με όλο το χαρτοφυλάκιό τους, που φτάνει στα 15 δισ. ευρώ.

Στην πρώτη φάση της διαδικασίας, οι προσφορές τους κυμάνθηκαν, ελπίζοντας ότι οι προσφορές των ξένων θεσμικών θα καλύψουν το επιπλέον ποσό και θα κλείσει η διαδικασία με το λιγότερο δυνατό κόστος για τα χαρτοφυλάκιά τους.

Προειδοποίηση

Η παράταση της διαδικασίας επαναγοράς ανακοινώθηκε χθες από τον ΟΔΔΗΧ και, όπως εξηγεί στη σχετική ανακοίνωση, δίνει τη δυνατότητα σε κατόχους Προσδιορισμένων Τίτλων που δεν έχουν προσφερθεί ακόμα προς ανταλλαγή, σύμφωνα με την πρόσκληση, να συμμετάσχουν στην πρόσκληση. Διευκρινίζει, όμως, πως όσοι υπέβαλαν ήδη προσφορές, μέχρι την Παρασκευή 7 Δεκεμβρίου, δεν μπορούν να τις ανακαλέσουν ή να τις τροποποιήσουν.

Η ανακοίνωση περιέχει και δήλωση του επικεφαλής του ΟΔΔΗΧ, Στέλιου Παπαδόπουλου, ο οποίος τονίζει πως οι κάτοχοι που δεν έχουν συμμετάσχει μέχρι τώρα μπορούν ακόμη να αξιοποιήσουν τις συνθήκες υψηλής διαπραγματευσιμότητας των τίτλων όπως αυτή επιτυγχάνεται μέσω της πρόσκλησης.

Παράλληλα, όμως, ο επικεφαλής του ΟΔΔΗΧ προειδοποιεί πως «οι επενδυτές θα πρέπει να λάβουν υπόψη ότι ακόμα και αν η Ελλάδα αποδεχτεί όλα τα προσφερθέντα ομόλογα στην πρόσκληση, θα εξακολουθήσει να συνεργάζεται με τους επίσημους/δημόσιους πιστωτές της για την εξέταση περαιτέρω μέτρων ώστε να θέσει το χρέος της σε βιώσιμη πορεία» και προσθέτει ότι «μελλοντικά μέτρα είναι πιθανό να μην περικλείουν δυνατότητα αποχώρησης από επενδύσεις Προσδιορισμένων Τίτλων, ανάλογη των επιπέδων που προσφέρονται στην παρούσα επαναγορά».

Δύο μηνύματα

Περαιτέρω διευκρινίσεις δεν παρέχει, αλλά η συγκεκριμένη αναφορά υποκρύπτει δύο μηνύματα. Το πρώτο ότι αν δεν επιτύχει η επαναγορά ίσως αναζητηθούν νέα μέτρα μείωσης του ελληνικού χρέους, μεταξύ των οποίων ίσως είναι και ένα νέο «hair cut». Το δεύτερο μήνυμα είναι πως αν ολοκληρωθεί η επαναγορά, οι τίτλοι που θα μείνουν εκτός, δεν είναι βέβαιο ότι οι τιμές τους θα εξακολουθήσουν να αυξάνονται, αφού ενδεχομένως επηρεαστούν από τις ευρύτερες αποφάσεις των επίσημων δανειστών για τη μείωση του ελληνικού χρέους.

Εξάλλου η παράταση της διαδικασίας οδηγεί και σε μετάθεση κατά μία μέρα της ημερομηνίας εκκαθάρισης των προσφορών Προσδιορισμένων Τίτλων που θα είναι η Τρίτη 18 Δεκεμβρίου 2012 (αντί 17η Δεκεμβρίου που προβλεπόταν αρχικά).

Ομως ενδεχομένως προκύψει και νέα παράταση, αφού στην ανακοίνωση του ΟΔΔΗΧ αναφέρεται πως «η Ελληνική Δημοκρατία διατηρεί το δικαίωμα, κατά την απόλυτη διακριτική της ευχέρεια και σε οποιαδήποτε χρονική στιγμή προτού αποδεχθεί προσφορές ανταλλαγής οποιασδήποτε σειράς Προσδιορισμένων Τίτλων, να παρατείνει την προθεσμία ή να τροποποιήσει την πρόσκληση σε σχέση με οποιαδήποτε σειρά Προσδιορισμένων Τίτλων, να καθυστερήσει την αποδοχή ή να ανακαλέσει την πρόσκληση».

Τι προβλέπει η Citi

Σχετικά με την πορεία της οικονομίας, η Citi προειδοποιεί πως τα τελευταία στοιχεία που ανακοινώθηκαν για το ελληνικό ΑΕΠ αποδεικνύουν πως η ύφεση παραμένει ακόμη βαθιά. O οίκος τονίζει πως η «τακτική» αναθεώρηση των στοιχείων της ελληνικής οικονομίας για τα προηγούμενα χρόνια προκαλούν αμφιβολίες για την αξιοπιστία τους και σημειώνει πως για μια ακόμη φορά αποδεικνύεται ότι οποιαδήποτε εκτίμηση για αντιστροφή του κλίματος είναι πολύ δύσκολη. Σημειώνει πως είναι εξαιρετικά απίθανο η ελληνική οικονομία να βελτιωθεί με οποιονδήποτε ουσιαστικό τρόπο στα επόμενα τρίμηνα ακόμη και μετά την επόμενη δόση.

Απαλλαγή των ευθυνών των διοικήσεων

Με Πράξη Νομοθετικού Περιεχομένου απαλλάσσονται οι διοικήσεις των τραπεζών από ποινική, αστική, διοικητική ή άλλη ευθύνη για τη συμμετοχή τους στη διαδικασία επαναγοράς των ομολόγων.

Η ΠΝΠ εκδόθηκε τα μεσάνυχτα της περασμένης Παρασκευής και ισχύει από την Παρασκευή 7 Δεκεμβρίου, τελευταία ημέρα υποβολής των προσφορών, για την επαναγορά, όπως προέβλεπε η αρχική προθεσμία.

Η ΠΝΠ εκδόθηκε όταν διαπιστώθηκε ότι δεν επαρκούσαν τα χρονικά περιθώρια προκειμένου να κατατεθεί στη Βουλή η σχετική νομοθετική διάταξη όπως προέβλεπε ο αρχικός σχεδιασμός του υπουργείου Οικονομικών.

Το άρθρο 2 της ΠΝΠ που έλαβε αριθμό ΦΕΚ την Παρασκευή (ΦΕΚ Α' 238/7/12/2012) προβλέπει ότι:

«Οι διατάξεις των παραγράφων 8, 9 και 10 του άρθρου 3 του Ν. 4046/2012 (Α' 28), όπως ισχύουν μετά την τροποποίησή του με τη διάταξη της παραγράφου 10 του άρθρου 21 του Ν. 4056/2012 (Α' 55), ισχύουν σε κάθε περίπτωση στην οποία περιλαμβάνεται η ανταλλαγή των τίτλων του Ελληνικού Δημοσίου σύμφωνα με την από 3.12.2012 Πρόσκληση της Ελληνικής Δημοκρατίας».

Το άρθρο 3 ορίζει πως η παρούσα ΠΝΠ θα κυρωθεί νομοθετικά κατά το άρθρο 44 παράγραφος 1 του Συντάγματος και η ισχύς της αρχίζει από τη δημοσίευσή της στην Εφημερίδα της Κυβερνήσεως.

Οι διατάξεις στις οποίες παραπέμπει η ΠΝΠ είναι οι διατάξεις που ίσχυσαν για την απαλλαγή των ευθυνών των διοικήσεων των τραπεζών κατά το PSI του περασμένου Μαρτίου. Επίσης, οι διατάξεις του Ν. 4046/2012, την εφαρμογή των οποίων επεκτείνει και για την επαναγορά των ομολόγων η κυβέρνηση, προβλέπουν απαλλαγή των ευθυνών όχι μόνο των διοικήσεων των τραπεζών, αλλά και των διοικήσεων της Τράπεζας της Ελλάδος για την περίπτωση συμμετοχής του κοινού κεφαλαίου, όπως επίσης και των διοικήσεων των ασφαλιστικών Ταμείων.

Αισιοδοξία στις Βρυξέλλες

Αισιοδοξία για την τελική έκβαση της επαναγοράς ομολόγων, μετά την παράταση που δόθηκε χθες από την κυβέρνηση, επικρατεί στην έδρα της Κομισιόν στις Βρυξέλλες, θεωρώντας ότι μέχρι σήμερα το μεσημέρι που εκπνέει η νέα προθεσμία μπορεί να αυξηθεί η συμμετοχή.

Ερωτηθείς σήμερα σχετικά με την παράταση της προθεσμίας, ο εκπρόσωπος του Ολι Ρεν εμφανίστηκε αισιόδοξος, επισημαίνοντας ότι υπάρχει πάντα η δυνατότητα μέσω της επαναγοράς για αύξηση της συμμετοχής τόσο Ελλήνων όσο και ξένων.

Οι υπουργοί Οικονομικών των χωρών της Ευρωζώνης θα έχουν σήμερα τηλεφωνική συνδιάσκεψη για να συζητήσουν το θέμα της επαναγοράς του ελληνικού χρέους -η διαδικασία της οποίας έχει παραταθεί μέχρι και αύριο- εν όψει της συνόδου τους την Πέμπτη στις Βρυξέλλες.

Την Πέμπτη οι υπουργοί αναμένεται να δώσουν το «πράσινο φως» για την εκταμίευση μιας δόσης ύψους 34,4 δισ.

Πηγή: Ναυτεμπορική