Κρίσιμες συνελεύσεις για Alpha Βank και Πειραιώς

Οι προσεχείς δύο εβδομάδες μπορούν να χαρακτηριστούν ως εξαιρετικά σημαντικές για τις τράπεζες, αφού θα προχωρήσει η πρώτη φάση της ανακεφαλαιοποίησής τους.

Η αρχή γίνεται με την Alpha Bank και την Πειραιώς που σήμερα πραγματοποιούν τις γενικές τους συνελεύσεις με αντικείμενο την έκδοση των CoCos που θα καθορίσουν εν πολλοίς και το ύψος των αυξήσεων μετοχικού κεφαλαίου των τραπεζών.

Γι' αυτές τις δύο τράπεζες οι διεργασίες θα πραγματοποιηθούν μέσα στον Απρίλιο. Δεν έχει ορισθεί ακόμη το χρονοδιάγραμμα για Eurobank και ΕΤΕ, καθώς η πρώτη έχει δεχθεί δημόσια πρόταση από τη δεύτερη. Ωστόσο εκτιμάται πως γι' αυτές η διαδικασία θα ολοκληρωθεί τον Σεπτέμβριο όπως έχει ήδη προϊδεάσει σχετικώς η Εθνική.

Το ενδιαφέρον λοιπόν για την αγορά είναι κατά πόσον οι συστημικές τράπεζες θα καταφέρουν μέσα σε αυτό το δύσκολο περιβάλλον διεθνώς και με δεδομένο ότι και άλλες τράπεζες στην Ευρώπη αναζητούν κεφάλαια, να εξασφαλίσουν την επιτυχία των αυξήσεων κεφαλαίων με τη συμμετοχή ιδιωτών επενδυτών, ώστε να διατηρήσουν τον ιδιωτικό τους χαρακτήρα. Προϋπόθεση για να συμβεί αυτό είναι τα νέα κεφάλαια να ανέλθουν στο 10% της συνολικής ανακεφαλαιοποίησής τους.

Σε πρώτη φάση το εγχείρημα φαντάζει σχεδόν ακατόρθωτο λόγω του ύψους των κεφαλαίων που απαιτούνται. Υπάρχει ωστόσο μία σημαντική λεπτομέρεια, η οποία μπορεί να αποδειχθεί λυτρωτική στο δύσκολο εγχείρημα.

Δεν αναμένεται στο προσεχές χρονικό διάστημα να δοθούν νέες άδειες στην Ευρώπη για τη δημιουργία τραπεζών καθώς σε αυτό το εξοντωτικό περιβάλλον και με τις οικονομίες όλου του Νότου σε ύφεση και εκείνες του Βορά σε οριακή ανάπτυξη, κάτι τέτοιο θα δημιουργούσε περισσότερα προβλήματα από όσα θεωρητικά θα επίλυε. Ο λόγος που δεν αναμένεται να δοθούν καινούριες άδειες είναι πως οποιοδήποτε πρόβλημα σε κεφάλαια αντιμετωπίζουν οι τράπεζες, καλείται η ΕΚΤ να το καλύψει.

Το θέμα αυτό τουλάχιστον ατύπως είναι γνωστό στον τραπεζικό χώρο και θεωρείται de facto αποδεκτή η άρρητη εντολή της Ευρωπαϊκής Κεντρικής Τράπεζας. Αυτό καθιστά ευκολότερη την απόκτηση τραπεζικών ιδρυμάτων στην Ευρώπη με κεφάλαια νέων στρατηγικών επενδυτών που διαβλέπουν πως η συγκεκριμένη επιχειρηματική δράση σε ένα εύρος χρόνου μπορεί να καταστεί εκ νέου κερδοφόρα.

Εάν όμως υπάρξουν, όπως λένε έγκυροι τραπεζικοί παράγοντες, στρατηγικοί επενδυτές που θα λάβουν θέση στα πιστωτικά ιδρύματα είναι απολύτως βέβαιο πως θα βρεθούν και οι αντίστοιχοι ιδιώτες που θα θελήσουν να επενδύσουν στις αυξήσεις κεφαλαίου.

Το χρονοδιάγραμμα ανακεφαλαιοποίησης των τραπεζών όπως αυτό έχει οριστεί από το Διεθνές Νομισματικό Ταμείο προβλέπει ότι ως το τέλος του μήνα θα πρέπει να ολοκληρωθεί η έκδοση CoCos με πλήρη κάλυψή τους από το Ταμείο Χρηματοπιστωτικής Σταθερότητας και στο τέλος του Απριλίου θα πραγματοποιηθούν οι αυξήσεις κεφαλαίου, όπου πάλι το ταμείο θα καλύψει αδιάθετες μετοχές.

Ας σημειωθεί πως εκτιμάται ότι η πρόβλεψη θα αλλάξει λόγω της δημόσιας πρότασης της Εθνικής.

Στη συνέχεια θα πρέπει να σημειωθεί πως στους ιδιώτες ενδέχεται να απευθυνθούν και οι μη συστημικές τράπεζες για την ανακεφαλαιοποιήσή τους, κάποιες από τις οποίες για τον λόγο που προαναφέρθηκε μπορεί να έχουν καλές προοπτικές.

κεφαλαίου.

•     Κάλυψη κεφαλαίων

    Ο λόγος που δεν αναμένεται να δοθούν καινούριες άδειες είναι πως οποιοδήποτε πρόβλημα σε κεφάλαια αντιμετωπίζουν οι τράπεζες καλείται να το καλύψει η ΕΚΤ.

•     Κεφάλαια

    Η εντολή της ΕΚΤ καθιστά ευκολότερη την απόκτηση τραπεζικών ιδρυμάτων στην Ευρώπη με κεφάλαια νέων στρατηγικών επενδυτών, που διαβλέπουν πως η συγκεκριμένη επιχειρηματική δράση σε ένα εύρος χρόνου μπορεί να καταστεί εκ νέου κερδοφόρα.

•      Επενδυτές

    Εάν όμως υπάρξουν, όπως λένε έγκυροι τραπεζικοί παράγοντες, στρατηγικοί επενδυτές που θα λάβουν θέση στα πιστωτικά ιδρύματα είναι απολύτως βέβαιο πως θα βρεθούν και οι αντίστοιχοι ιδιώτες που θα θελήσουν να επενδύσουν στις αυξήσεις

Πηγή: Ημερησία